Haftalık Eurobond Raporu (12 Eylül 2022) - 12 Eylül 2022
ABD Merkez Bankası’nın yöneticilerinden gelen Eylül ayı FOMC toplantısında 75 puan faiz artışını destekleyici açıklamalarıyla ABD 10 yıllık tahvil faizi %3.37 seviyesine kadar genişledi. Diğer taraftan geçtiğimiz haftanın en önemli gündem maddesi olan ECB toplantısıydı ve ECB piyasa beklentisine paralel şekilde, tarihinde ilk kez faizi 75 baz puan artırarak ve politika faizini %1.25 seviyesine çekti. Bu kararla beraber ECB’nin büyüme endişelerine rağmen enflasyonu kontrol altına almak için agresifleşebileceğine piyasa ikna oldu. Bu aşamada tahvil faizleri farklarına dikkat etmekte fayda var, nitekim Avrupa’da son dönemde alınan önlemlerin ana sebebi ülkeler arası ayrışma kaynaklı oldu. Geçen hafta hem ABD hem de Avrupa tarafında tahvil ihraçlarının hacmi çok yüksekti. Fransa 20 yıl vadeli %2.50 kupon oranıyla 5 milyar EUR tahvil ihracı gerçekleştirdi. Diğer yandan İngiltere Hazinesi, 2053 vadeli %1.50 getiri oranı ile yeşil tahvil ihracı için bankalara yetki verdi. Son olarak ABD tarafında Salı günü 18 adet AAA+ ratingli şirketler tahvil ihraçları gerçekleşti. İhraç edenlerin arasında Walmart, Nestle ve McDonald’s vardı.
GOÜ ülkelerin risk primleri çoğunlukla pozitif performans sergiledi. Polonya ve Macaristan en fazla negatif ayrışanlar arasında yer alıyorken Filipinler ve Şili kısmi pozitif ayrıştı. Macaristan’ın verim eğrisi dikkate alındığında kısa tarafındaki tahvillerinde risk alınabilir. Endonezya’nın üç bölümden oluşmak üzere 2.65 Milyar USD tutarında tahvil ihracı gerçekleştirdi. (İhraçlar sırasıyla 5Y - %4.40, 10Y - %4.80, 30Y – %5.55)
Yurt içinde baktığımızda risk primi 80 baz puan gerileyerek 680 seviyesine geriledi. Hazine’nin ve finansal/özel sektörün getirilerinde daralma gözlemledik. Hazine’nin orta ve uzun taraflı kıymetlerinde tekrardan %10.00’un altına geriledi. Salı günü Garanti Bankası’nın 750 milyon USD tutarındaki tahvilinin itfası gerçekleşecek. Banka haberlerine ek olarak Türk Eximbank Yönetim Kurulu, yurt dışında azami toplam 1,5 milyar ABD Doları ya da herhangi bir döviz cinsinden eşiti tutarda, azami 10 yıl vadeli, sabit ve/veya değişken faizli, bir veya birkaç seferde borçlanma araçlarının ihraç edilmesi ve bu doğrultuda gerekli her türlü işlemin gerçekleştirilmesi için Genel Müdürlüğü yetkili kılmıştır.
Geçen haftanın dikkat çeken kıymeti Sasa Polyester’in 2026 vadeli convertable tahvili oldu. Kıymetin fiyatı kabaca 2 EUR değer kaybederek 184 EUR seviyesine geriledi. Bu hafta ABD ve Avrupa’da enflasyon verileri takip edilecek. İçeride ise cari denge, sanayi üretimi ve TCMB piyasa katılımcıları anketi yakından izlenecek. Özellikle yarın ABD’de açıklanacak olan Ağustos ayı enflasyon verisinde ivme kaybı beklentisi (Beklenti:%8.1, Önceki:%8.5) ağır basıyor, bu nedenle verinin fiyatlamalar üzerindeki etkisinin yüksek olmasını bekleriz
PDF Dökümanı Görüntülemek İçin Tıklayın