Haftalık Eurobond Raporu (15 Ağustos 2022)

Haftalık Eurobond Raporu (15 Ağustos 2022) - 15 Ağustos 2022

Geçtiğimiz hafta küresel piyasalar ABD’den gelen enflasyon verilerinin etkisiyle yükselişine devam etti. S&P500 haftalık bazda %3.25 değer kazanırken, diğer endeksler de %3 civarında yükseliş kaydetti. Hatırlanacağı üzere; ABD’de Temmuz ayı enflasyonu %8.7 beklenirken, %8.5 olarak gerçekleşmişti, çekirdek enflasyon ise %5.9 seviyesine geldi. Bu veriyle beraber Fed’in Eylül ayında 75 baz puan faiz artırma ihtimali de yarı yarıya düştü, ABD 10 yıllık tahvil faizi %2.84, dolar endeksi ise 105.8 seviyesinde işlem görüyor. Öte yandan geçen hafta Avrupa’da açıklanan veriler de risk algısını olumlu etkiledi. Bu haftaya başlarken Çin Merkez Bankası’nın kredi talebini canlandırmak üzere faiz indirimine gittiğini görüyoruz. ABD ve Avrupa tarafında bankaların ihraçları dikkat çekiciydi. BNP Paribas perpetual cinsi tahvil ihraç gerçekleştirirken, Credit Suisse, Wells Fargo ve Banco Santander senior unsecured oldu.

GOÜ ülkelerinin risk primleri pozitif performansını ikiciyi haftaya taşıdı. Arjantin ve Filipinler pozitif görünümde ön planda yer alıyor. Gelişmekte olan ülkeler tarafında haber akışı sakin geçti diyebiliriz. Kolombiya yükselen maliyetlerden dolayı eurobond ihracı gerçekleştirmeyeceğini açıkladı. Son olarak S&P Ukrayna’nın yabancı para cinsinden kredi notunu B2’den B3’e indirdi.

Yurt içinde baktığımızda risk primi 57 baz puan gerileme ile genel olarak GOÜ’lere paralel performans sergiledi diyebiliriz. Hazine’nin ve finansal/özel sektörün getirilerinde daralma devam etmekte. Hazine’nin kısa vadeli kıymetlerinde %7’nun altında getiriler görmeye başladık, orta ve uzun taraflı kıymetleri %8-9 aralığında getirileri görebiliyoruz. Hazine, 1.58 Milyar USD tutarında dolar cinsi DİBS ihracı gerçekleştirdi. Yurtiçinde gerçekleştirilen ihraca 3.03 Milyar USD talep gelirken, kupon getirisi %5.52 oldu. Son olarak kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Türkiye'nin kredi notunu "B2"den "B3"e düşürdüğünü, not görünümünü ise negatiften durağana çevirdiğini açıkladı.

Geçen haftanın dikkat çeken kıymeti Anadolu Efes’in 2028 vadeli tahvili oldu. Kıymetin fiyatı kabaca 2,65 USD değer kazanarak 73,65 USD seviyesine yükseldi. Bu hafta yurt içinde TCMB’nin faiz kararı yakından takip edilecek, Avrupa tarafında ise enflasyon verileri ön planda olacak. Yatırımcılarımıza Hazine’nin kısa taraflı kıymetlerini öneririz.