Haftalık Eurobond Raporu (24 Ekim 2022)

Haftalık Eurobond Raporu (24 Ekim 2022) - 24 Ekim 2022

Küresel hisse endeksleri de yükselen tahvil faizlerine rağmen geçtiğimiz haftayı pozitif tarafta kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi, hafta içinde Fed üyelerinin şahin açıklamalarda bulunmasıyla, son 14 yılın en yüksek seviyesi olan %4.32’e yükselirken, ABD hisse endeksleri son 4 ayın en güçlü haftalık yükselişini kaydetti. S&P500 endeksi haftalık bazda %4.7 değer kazanırken, Dow Jones %4.9, Nasdaq ise %5.2 yükseldi. İngiltere ve Avrupa piyasalarında da pozitif seyir izlendi, endeksler haftalık bazda %1 değer kazandı. İngiltere’de Başbakan Truss görevi bırakırken, yerine gelecek isim 28 Ekim’e kadar seçilecek.

Geçtiğimiz hafta ABD ve Avrupa bölgesinde tahvil ihraçlarının hacmi bir miktar düşüktü. Devlet olarak Letonya ve Litvanya ön plandayken, bankalardan Rabobank, Société Générale ve Morgan Stanley ihraçlarda karşımıza çıktı. Letonya 4 yıl %4.198 oranla 850 Milyon EUR, Litvanya ise iki bölümden oluşmak üzere 1.2 Milyar EUR tutarında borçlandı. Getirileri 5.5 yıl vadede %4.283, 10 yıl vadede ise %4.514 olarak gerçekleşti. Morgan Stanley 2 bölümden oluşmak üzere 2.75 Milyar EUR borçlandı. Senior debtlerin getirileri %4.813 ile %5.151 olarak karşıma çıktı. Bankanın tahvil ihalesine 4.2 Milyar EUR talep geldi.

GOÜ ülkelerin risk primleri çoğunlukla pozitif performans sergiledi. Kolombiya ve Suudi Arabistan en fazla negatif ayrışanlar arasında yer alıyorken Tunus ve Brezilya pozitif performans gösterdi. Brezilya’nın verim eğrisi ayın başından bu yana ortalama 20 baz puan yukarı shift etmiş. 4 yıl ve üzeri tenörlü kıymetlerde %5.00’in üzerinde, 20 yıl ve üzeri vadelerde de %7.00 üzerinde getiriler bulunabiliyor. Diğer taraftan GOÜ arasında Suudi Arabistan’ı tahvil ihracını izledik ve bu yıl Suudi Arabistan tarafından ikinci kez yurt dışı borçlanmaya çıktığını gördük. 6 yıllık tarafta sukuk ile %5.268, 10 yıllık tarafta ise tahvilin getirisi %5.50 borçlanma gerçekleştirdi.

Yurt içinde TCMB politika faizini 150 baz puan indirdi, piyasa beklentisi 100 baz puan indirim şeklindeydi. Karar metnine bakıldığında bir sonraki toplantıda son faiz indiriminin gelebileceğine dair sinyal verildi. Risk primi kabaca 18 baz puan daralarak 738 seviyesinde haftayı tamamladı. Hazine’nin yakın taraflı kıymetlerinde alımlar, uzak tarafta ise satıcılı seyir izledik. Banka ve özel sektör tarafında ise karışık hava hakimdi. Verim eğrisine baktığımızda 1 yıl ile 6 yıl arasındaki tenörlü kıymetler ortalama 20 baz puana yakın gerilediğini, uzak tarafta ise tam tersi olarak 20 baz puan genişlediğini görüyoruz.

Geçen haftanın dikkat çeken kıymeti Sasa Polyester’in convertable tahvili oldu. Kıymetin fiyatı kabaca 15 EUR değer kazanarak 285 EUR seviyesine yükseldi. Bu hafta veri akışı yoğun, bugün küresel çapta PMI verileri ile başlayan veri takviminde, ABD büyüme, kişisel harcamalar, tüketici güven endeksi gibi verileri takip edeceğiz. Öte yandan Avrupa Merkez Bankası(ECB) faiz kararı yakından izlenecek. İçeride ise enflasyon raporu ve yoğunlaşan şirket finansalları takip edilecek.