Haftalık Eurobond Raporu (27 Haziran 2022)

Haftalık Eurobond Raporu (27 Haziran 2022) - 27 Haziran 2022

Geçen özellikle Fed başta olmak üzere merkez bankalarının toplantıları yakından takip edildi. Fed, son 2-3 haftada sert şekilde değişen beklentilere paralel olarak 1994 yılından bu yana ilk kez bir toplantıda 75 baz puan faiz artırdı ve %2’lik enflasyon hedefine ulaşmak için ellerindeki tüm araçları kullanacaklarını belirtti. Öte yandan İsviçre Merkez Bankası (SNB), 2007 yılından bu yana ilk kez faiz artırdı ve enflasyondaki yükselişe vurgu yaptı.  Bu gelişmelerle beraber, endekslerde de çok sert dalgalanmalar izlendi. Son Fed kararı sonrasında resesyon ve stagflasyon endişeleri iyiden iyiye arttı, öyle ki ABD 10 yıllık tahvil faizi %3.31 seviyelerinden %3.01 seviyesine kadar geriledi. Avrupa Birliği, 2022 ikinci yarısında uzun vadeli 50 milyar EUR tutarında uzun vadeli tahvil ihracı gerçekleştireceğini açıklarken, Barclays perpetual cinsi %8.875 kupon getirisi(IPT:%9.75) ile 1.250 Milyar Pound tutarında tahvil ihracı gerçekleştirdi. 

Gelişmekte olan ülkelerin risk primleri karışık performans sergiledi. Geçtiğimiz hafta Kolombiya’nın risk primi 22 baz puan genişleyerek 275 puan seviyesine kadar yükseliş sergiledi. 15 yıl ve 30 ay tenörlü kıymetlerin getirileri 30 baz puan artarken uzak vadelerde tahvillerin getirileri yükseliş gerçekleştirdi. Ukrayna’nın 10 yıllık eurobondunun spreadi 755 baz puan gevşeyerek 1610 seviyesinde geriledi. GOÜ tarafında haber akışına devam edersek, Rusya önümüzdeki 3 yıl içerisinde eurobond ihracı gerçekleştirmeyeceğini açıklarken, 2027 ve 2043 vadeli eurobondların kupon ödemelerini Ruble cinsinden yaptığını açıkladı.

Yurt içinde baktığımızda CDS 39 puan gerileyerek 786 seviyesine geldi. Hazine’nin ve finansal/özel sektör kıymetlerinde primler gözlemledi. Hazine’nin orta ve uzun taraflı kıymetleri tekrardan %9’lu seviyelere geriledi. En fazla 1 yıl tenörlü kıymet değer kazandı diyebiliriz. Getirisi 139 baz puan daralarak %6.52’e kadar geriledi. Vakıfbank’ın 2022 vadeli kıymetin getirisi %7.68’den haftayı tamamladı.

Geçen haftanın dikkat çeken kıymeti Sasa Polyester’in 2026 vadeli converteble tahvili oldu. Kıymetin fiyatı kabaca 4 EUR değer kaybederek 148 EUR seviyesine geriledi. Bu hafta yurt içinde dış ticaret dengesi, yurt dışında ABD tarafında GSYH, Avrupa tarafında ise imalat verisi ön planda olacak. Yatırımcılarımıza Hazine’nin kısa taraflı kıymetlerini, banka tarafında Garanti Bankası’nın 2022 vadeli kıymetini ve özel sektör tarafında ise Anadolu Efes’in 2022 vadeli kıymetini öneririz.