Haftalık Eurobond Raporu (9 Ocak 2023)

Haftalık Eurobond Raporu (9 Ocak 2023) - 09 Ocak 2023

ABD hisse endeksleri Cuma gününü %2.5’e varan primlerle tamamladı. ABD’de Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verileri beklentilerin üzerinde 223 bin seviyesinde açıklanırken, saatlik kazançlar beklentiden daha düşük bir oranda artış gösterdi. Yüksek gelen ADP verilerinin ardından tarım dışı istihdam verisinin de yüksek gelmesi bekleniyordu, ancak piyasalarda saatlik kazançlar verisi pozitif fiyatlandı. Cuma günü ABD’de ayrıca ISM imalat dışı PMI verileri takip edildi. 55 seviyesinde beklenen veri 49,6 olarak açıklandı. Beklentilerden düşük gelen verinin ardından, son dönemde gördüğümüz kötü veri-iyi fiyatlama teması sürdü ve endekslerde pozitif seyir devam etti. Bu haberler ile geçtiğimiz hafta ABD 10 yıllık tahvil faizi %3.54’e kadar daraldı.

Yeni yılın ilk haftasında Avrupa tarafında tahvil ihraçları yoğun olarak geçti. Bankalar ve ülkelerin ağırlıklı olduğu hacimler oldu. İrlanda 20 yıl vadede %3.106, Portekiz 15 yıl vadede %3.689 ve Avusturya 10 yıl vadede %2.993 oranıyla EUR bazlı borçlandılar. Büyük bankalar önderliğinde Fixed-FRN cinsi tahvil ihraçları gerçekleşti.

Gelişmekte olan ülkeler tarafında da ihraçlar yoğun olarak geçti. İhraçlar genel olarak USD bazında oluşurken sadece Slovenya EUR bazlı ihraç gerçekleştirdi. Meksika, Endonezya ve Romanya 5,10,12 ve 30 yıllık ihraçlarını takip ettik. Yakın tarafta getiriler %4.80 ile %7.00 bandında oluşuyorken uzak tarafta %6.50 ile %7.50 bandında şekillendi. Risk primi performansında ise genel olarak pozitif bir tablo izledik. En iyi performansı Çin, Tayvan ve Güney Kore gösterirken, en kötü performansı da Macaristan ve Şili ön plandaydı. Çin’in verim eğrisi yakın tarafta ortalama 2 baz puan ve Romanya’nın EUR bazlı verim eğrisinde 10-20 baz puanlık gerilediğini görüyoruz.

Yurt içinde risk primi 509 ile 529 puan aralığında dalgalandı. Yakın tarafta %5-6.00 bandında getirileri görüyorken, uzak tarafta %7.50-8.00 ağırlıkta. SPK bülteninde yurt dışı ihraçlar ön planda yer aldı. İş Bankası’nın sermaye benzeri tahvili göze çarparken, ilk defa faktoring şirketi yurt dışı borçlanmada izin aldığını gördük. Ek olarak Vakıfbank 5 Milyar USD ve Şekerbank 100 Milyon USD yeşil tahvil ihracı için yetki verdiğini paylaştı. 

Bugün yurt dışında veri akışı sakin, Almanya’da sanayi üretimi ve Avro Bölgesi’nde işsizlik verileri takip edilecek. Haftanın devamında ise ABD’de açıklanacak olan enflasyon verileri piyasaların ana gündem maddesi olacak.